更多精彩尽在这里,详情点击:http://zhulinmoban.com/,索菲亚中央陆军队

:.2%–4.7%。▍继续强调通胀压力是阶段性的这一前期多次重复的观点。美联储调高了2021年核心PCE预测,但是2022年的预测几无变化,也体现出美联储认为通胀压力是阶段性的看法。鲍威尔认为3、4月份通胀很可能会进一步上升,但通胀上升现象很快就会消失;预计随着时间的推移,供应瓶颈会出现并逐。”

2.利率工具方面,将基准利率维持在0-0.25%不变的决议得到所有委员一致同意,美联储继续重申将在这一困难时期动用一切工具来支持经济,实现其最大就业和物价稳定的双重目标。

3.美联储FOMC声明将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,贴现利率维持在0.25%不变。

4.资产购买方面,美联储决定将“在实现委员会的最大就业和价格稳定目标方面取得重大进展之前”,继续以每个月不低于800亿美元的速度购买国债、以每个月不低于400亿美元的速度购买MBS,并“根据需要”购买CMBS,继续进行回购协议操作。

5.经济预期方面,美联储移除了关于“近几个月来,经济活动和就业的复苏步伐有所放缓,且弱势集中在受疫情影响最严重的部门;需求疲软以及早些时候的油价下跌抑制了通胀”的表述,将其替换成“在复苏步伐放缓之后,经济活动和就业指标最近有所回升,尽管受大流行病影响最严重的部门仍然疲弱;通货膨胀率继续低于2%”,在今年1月的议息会议纪要的基础上做出了一定调整。

6.▍美国近期基本面:疫情方面,美国新冠病例增长速度明显放缓,拜登政府上台以后加强防疫措施和推动疫苗接种的效果有所显现。

7.就业方面,2月美国非农新增就业人数高于市场在数据发布前的预期,疫情新增人数的回落以及疫苗接种的持续推进,美国部分地区的防疫措施有所放松,由此带来了美国服务行业的修复。

8.通胀方面,2月美国CPI同比有所上升,核心CPI同比较1月小幅下降,当前美国通胀预期仍在上升,但核心通胀表现仍旧相对温和。

9.消费方面,美国2月零售销售数据环比下降约3%,南部严寒天气以及部分零售商店仍处于疫情封锁阶段可能是造成数据表现不佳的原因。

10.投资方面,美国耐用品新增订单环比连续九个月增长,耐用品新增订单和除运输外耐用品新增订单当月同比增幅扩大,均创疫情爆发以来的最高值,或反映美国投资状况的改善。

11.经济景气方面,美国2月制造业PMI再度抬升至30个月以来的最高值,好于市场预期,非制造业PMI略低于前值,整体来看当前美国经济仍处于持续修复当中,制造业修复相对较强。

12.▍本次会议美联储显著调高了对经济前景的预测,不过这点在此前美联储的预期管理和实际的经济和疫情变化的背景下已经被市场较为充分地消化;同时,鲍威尔多次强调不确定性,包括认为当前正处于一个高度不确定的经济形势下、未来2至3年内经济状况具有相当大的不确定性。

13.具体而言,美联储本次会议上预计2021年美国GDP将可大幅增长6.5%,较去年12月预测的4.2%有所改善;2022年和2023年的GDP增长预测分别为3.3%和2.2%;失业率的预测从12月份的4.7%–5.4%下降至本次预测的4.2%–4.7%。

15.美联储调高了2021年核心PCE预测,但是2022年的预测几无变化,也体现出美联储认为通胀压力是阶段性的看法。

16.鲍威尔认为3、4月份通胀很可能会进一步上升,但通胀上升现象很快就会消失;预计随着时间的推移,供应瓶颈会出现并逐渐消除。

18.虽然美联储的部分票委也上移了对未来政策利率的预测,但从中值看2023年仍被美联储总体认为不会加息,而市场已经在预期2023年会发生加息。

19.所以,美联储较市场预期显得鸽派,但是鲍威尔也提到点阵图(的变化)将取决于经济结果,经济数据的变化将影响未来的预测,这也为后续可能的转向留有余地。

20.▍对于监管方面,鲍威尔对SLR的问题并未直接回答,从预期管理的提前性、财政部当前较为充裕的资金、QE主要购买国债等角度而言,后续SLR延长的概率或较为有限。

23.鲍威尔提到现在还不是开始讨论缩减购债规模的时候;需要看到实际进展,才能开始逐步缩减购债规模。

24.不过我们认为在货币政策数据依赖的情况下需要关注经济发展,所以需要考虑未来经济变化将使得政策语调调整的可能。

25.▍美国市场表现:美联储发布利率决议后三大股指全线大涨,随后出现震荡,鲍威尔讲话后美股短线大幅拉升,当日美股全线%;10年期美债收益率在决议公布后短线上行,在鲍威尔讲话之后震荡走低;美元指数在决议公布之后短线走低;国际金价、银价均在利率决议发布后快速上行,并在鲍威尔讲话之后再度大涨。

本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!不良信息举报电话: 举报邮箱:扫一扫,慧博手机终端下载!

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注